Dipartimento di Giurisprudenza, Economia e Scienze Umane - Università Mediterranea di Reggio Calabria - Didattica

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ECONOMIA MONETARIA E FINANZIARIA

Corso

Economia

Curriculum

Curriculum unico

Orientamento

Orientamento unico

Anno Accademico

2021/2022

Crediti

Settore Scientifico Disciplinare

SECS-P/01

Anno

Primo anno

Unità temporale

Secondo semestre

Ore aula

Attività formativa

Attività formative caratterizzanti

Canale unico

Docente

MASSIMO FINOCCHIARO CASTRO

Obiettivi

Il corso esamina le funzioni della moneta, il ruolo degli intermediari finanziari e la gestione e la trasmissione della politica monetaria nelle moderne economie industrializzate e le nuove azioni di politica monetaria introdotte per contrastare la crisi finanziaria e dei debiti sovrani anche nel periodo di pandemia.

Programma

Introduzione
PARTE PRIMA: IL QUADRO ISTITUZIONALE
I. Concetti base e relazioni fondamentali
1.1. Il sistema finanziario
1.2. La ricchezza
1.3. Il risparmio
1.4. Legami stock-flussi
1.4.1. L’evoluzione temporale
1.4.2. Compatibilità macroeconomiche
II. Mercati, operatori e istituzioni del sistema finanziario
2.1. La matrice dei flussi finanziari
2.2. I mercati
2.2.1. Caratteristiche rilevanti delle attività finanziarie
2.2.2. La liquidità
2.3. I macro-operatori nazionali
2.3.1. L’Economia: Famiglie e Imprese
2.3.2. La Pubblica amministrazione
2.4. L'Estero
2.5. Gli intermediari finanziari
2.5.1. La Banca d’Italia
2.5.2. Le banche
2.5.3. Altri intermediari
PARTE SECONDA: IL QUADRO TEORICO
III. Il quadro teorico di riferimento
3.1. Le tre triadi
3.2. La triade tradizionale
3.2.1. Evoluzione storica del mezzo di scambio
3.2.2. Il signoraggio
3.2.3. La teoria quantitativa della moneta
3.2.4. Il monetarismo
3.2.5. Problemi aperti
3.3. Il suggerimento per «semplificare» la teoria monetaria
3.4. La triade keynesiana
3.5. La preferenza per la liquidità
3.5.1. L’incertezza
3.5.2. Lo speculatore professionale keynesiano
3.6. Implicazioni di politica monetaria
3.6.1. Il modello IS-LM
3.6.2. La trappola della liquidità
ARTE TERZA: IL QUADRO OPERATIVO
VI. Il sistema operativo della politica monetaria
6.1. Conoscere per decidere
6.2. Gli obiettivi finali
6.2.1. Perché un obiettivo unico prioritario?
6.3. La stabilità dei prezzi
6.3.1. Perché un tasso di inflazione diverso da zero?
6.4. La scelta degli obiettivi intermedi
6.4.1. Instabilità di origine reale
6.4.2. Instabilità di origine monetaria
6.5. La funzione di reazione
6.5.1. La regola di Taylor
6.6. Regole, discrezionalità o strategie
VII. Gli strumenti di politica monetaria
7.1. La base monetaria
7.1.1. La domanda di base monetaria
7.1.2. L’offerta di base monetaria
7.2. Gli strumenti convenzionali di politica monetaria
7.2.1. Operazioni di mercato aperto
7.2.2. Le aste
7.2.3. Operazioni su iniziativa delle controparti
PARTE QUARTA: LA TRASMISSIONE DELLA POLITICA MONETARIA
IX. L’intermediazione bancaria
9.1. Un ruolo difficile, ma fondamentale
9.1.1. Svolte epocali
9.2. Il nuovo ruolo della riserva obbligatoria
9.3. L’«unicità» delle banche come creatrici di moneta
9.4. L’evoluzione della teoria dell’intermediazione bancaria
9.4.1. La new view
9.4.2. Le asimmetrie informative
9.4.3. Le crisi bancarie
9.5. Sintesi
X. La trasmissione della politica monetaria
10.1. Gli stadi della trasmissione
10.2. La money view
10.3. L’effetto costo
10.3.1. Il meccanismo di trasmissione keynesiano
10.3.2. Il mercato dei depositi bancari
10.3.3. Gli effetti a catena della politica monetaria espansiva
10.4. I limiti della money view
10.4.1. L’instabilità del moltiplicatore monetario
10.4.2. Il rapporto circolante/depositi
10.4.3. Il rapporto riserve bancarie/depositi
10.5. Le contromosse
10.5.1. Il nuovo ruolo della riserva obbligatoria
10.5.2. La preferenza per il controllo dei tassi monetari
PARTE QUINTA: GLI SQUILIBRI FONDAMENTALI
XII. Gli squilibri del settore pubblico
12.1. Le relazioni di base
12.1.1. Il finanziamento monetario
12.1.2. L’indebitamento
12.2. La sostenibilità del debito pubblico
Approfondimento. Il default sul debito sovrano, di Andrea F. Presbitero
XIII. Gli squilibri internazionali
13.1. I saldi della bilancia dei pagamenti
13.1.1. Gli squilibri reali
13.1.2. Gli squilibri valutari
13.2. Il quartetto inconciliabile
13.3. Scenari operativi internazionali
13.4. Aggiustamento senza finanziamento monetario
13.4.1. Politica monetaria in cambi flessibili
13.4.2. Politica fiscale in cambi flessibili
13.4.3. Approfondimenti
13.5. Finanziamento monetario con aggiustamento
13.5.1. Politica monetaria in cambi fissi
13.5.2. Politica fiscale in cambi fissi
13.6. Le regole del gioco
13.6.1. Approfondimenti
13.7. Finanziamento monetario senza aggiustamento
13.7.1. Controindicazioni
13.8. Conclusioni
PARTE SESTA: CRISI E INNOVAZIONI
XVI. Le quattro grandi crisi
16.1. Dalla Grande crisi finanziaria alla pandemia
16.2. La Grande crisi finanziaria
16.3. La crisi del debito sovrano
16.3.1. Errori, incertezze e ritardi
16.3.2. «Whatever it takes to preserve the euro»
16.4. La deflazione
16.4.1. La nuova trappola della liquidità
La crisi pandemica da coronavirus
XVII. Le innovazioni operative
17.1. Mutamenti strutturali
17.2. Le misure non convenzionali
17.3. La nuova cassetta degli attrezzi
17.3.1. NIRP
17.3.2. APP
17.3.3. TLTRO
17.3.4. FG
17.4. Oltre la crisi: exit strategy

Testi docente

Economia e politica monetaria, Pietro Alessandrini, Il Mulino, 3/ed, 2021. Limitatamente ai capitoli: I-III; VI-VII; IX-X; XII-XIII; XVI-XVII.

Erogazione tradizionale

Sì

Erogazione a distanza

Frequenza obbligatoria

Valutazione prova scritta

Valutazione prova orale

Sì

Valutazione test attitudinale

Valutazione progetto

Valutazione tirocinio